弱市可能贯穿四季度

本周大盘缩量跳水，沪指1980点、1940点两度失守，股指下挫近10％，周四、周五出现微弱反弹，低价重组股成为盘中热点。由于成交额创下近期地量，有理由认为后市朦胧利空和恐慌心态影响依然存在。笔者认为，本轮下调行情极有可能是中期调整的预演，只是时间来得太早了一些，笔者认为9月份强劲反弹之后，进入第四季度，行情宜看淡，建议投资者提高警惕。

很多投资者认为本轮跳水是因为有朦胧利空消息，笔者认为，本周连续跳水与突发性利空消息无关。消息面安全，大盘跳水就应该有较强反弹，实际上是两个因素促成投资者心态变坏，继而怀疑消息面有利空。其一是市场扩容悄然加快，使广大投资者信心受到打击。其二是获利盘高处不胜寒，一有风吹草动坚决套现打压，使大盘举步维艰。

笔者认为本轮跳水时，由于成交量大幅萎缩，大部分主力资金并未出局，不排除主力机构有震仓的可能，一旦市场消化吸收浮动筹码完毕，大盘反弹重拾升势还是有可能的。此外，技术派增量资金过去一直不愿进场，宁可观望，跳水后介入抄底抢反弹的心愿加强，反弹资金面条件是具备的，再加上主力机构筹码惜售，反弹压力不会加大。虽然均线系统反压较重，沪指1940点失而复得，仍处于前期箱体顶部位置，可以认为当资金供求状况根本改善后，大盘仍有可能整理后继续冲高。

四季度行情趋淡，主要因素有三方面：一是资金面可能趋于紧张，机构年终财务决算需要回笼大量短期投资资金；二是本轮暴跌促成后期空头操作者增加，特别是如股指再度反弹至前期高点附近时，抛压可能会大量增加；三是消息面有可能变得较为被动，如去年公布的国有股配售方案第二批名单至今尚未出台，完全有可能选择在第四季度出台。